中国都市信息报顶部展示图
中国都市信息报logo 首页 国内 国际 军事 社会 港澳台 体育 娱乐 艺术 教育 影视 旅游 奇闻 文化 周易 小说 历史 人物 科技
民生 维权 企业 民生 调查 曝光台 政法 财经 房产 汽车 环保 食品 情爱 健康 母婴 时尚 养生 手机 游戏
热门搜索:国庆阅兵 2011世界杯 亚运会 黄海军演 平顶山信息网 中国都市信息报广告位招租
您现在的位置:首页 >> 首页 >> 国际 >> 内容

美股四度熔断,国内稳金融要防“输入性恐慌”

时间:2020-03-21 0:36:59 点击:

    本报讯:新冠肺炎疫情全球大流行之下,国际金融市场剧烈震动:美股10天内4次熔断,纽交所227年来首次关闭交易大厅;美联储宣布向市场注入5万亿美元资金,特朗普政府则要给美国公民派发大额现金支票。而欧洲央行也于3月18日宣布7500亿欧元紧急资产购买计划,德法意西等国纷纷通过贷款担保、工资补贴等方式向本国民众和企业输血。

  仿佛到处都在“撒钱”,可又处处艰难。那么,中国金融市场呢?

  相比欧美地区,我国目前疫情防控形势已取得明显进展,股市、债市相对平稳,也为复工复产奠定了基础。金融是经济的血液,要完成“六稳”目标,稳金融无疑是重中之重。而当前,国内金融体系主要存在以下风险:

  首先就是信用紧缩带来的流动性风险。一般来说,企业主要靠金融机构提供流动性资金支持进行生产销售,但疫情之下,内外需市场没有了足够的购买力,企业无法通过营收偿付借款,又没有更多现金给员工发放薪资,也就无意借款复产,企业就面临流动性风险。反映在金融体系上,就是实体经济信用紧缩了,市场出现了流动性风险敞口。

  其次,风险资产被价值重估。通俗说,投资者投资一家企业,疫情前能为其带来10%的收益,疫情下无法获得收益且前景莫测,投资者就要考虑是否将此资产出售,这就是对风险资产的价值重估。当所有投资者都想这么做时,资产价格自然就会下跌,进而引发市场恐慌。这就是当前全球主要市场哀鸿遍野的原因。目前国内市场情绪也只是激烈程度暂时没有其他市场那么大而已。

  再次,资金跨境流动的风险隐患。我国已深度融入国际金融生态链,例如投资美国市场的投资者也投资了中国市场,避险需求下,就可能选择减持国内资产,引发资金外流风险。当前这种情况已有显现,最为典型的是,投资者更愿意持有美元现金,直接导致美元指数破百,全球美元流动性紧张。

  基于上述,又鉴于现代金融市场是建立在法定货币地基上的,因此,稳金融首先稳币值,关键就是保持国内真实通胀稳定。而这也需多措并举。

  当前首先需加大金融市场流动性疏通。目前央行已向市场投放了数以万亿计的流动性,即投资者只要愿意借钱就能借到;同时出台了定向扶持政策,积极推动企业复工复产,目的就是借钱帮助企业启动经营活动,激活企业经营活动的信用创造。为此,今后央行等金融监管部门当动态监测市场整体流动性状况,做好流动性疏通工作。

  与此同时,也要积极疏导风险资产的价值重估,继续推进金融市场供给侧改革。疫情全球大流行下,风险资产价值重估越快,金融系统风险缓释越充分,发生系统性金融风险的概率就越低。否则过度强调以时间换空间,大量卖家找不到买家,就容易在金融体系中形成风险堰塞湖。当前可取的办法是,尽快研究推出和完善诸如CDS(信用违约互换)在内的一系列金融风险缓释工具,提高市场缓释风险的容量和能力。

  此外,还需不断完善金融等公共服务供给,缓解市场情绪。市场情绪源自投资者不知如何定价而出现的无助感和市场恐惧心理。2008年和今年,美国政府和美联储通过政府负债和量化宽松承接风险资产,就是旨在缓解市场的无助感,虽有非议,但思路大体是对的。因此,当前国内稳金融,应放松财政赤字率,给市场传导一个预期:即政府会在必要时用国债等来置换市场质地不错的风险资产,及央行会通过政策充分保障市场流动性。

  最后,未雨绸缪地积极加强与美联储等主要央行展开货币互换,灵活调配外汇资产负债结构,提高外汇资产流动性和变现能力,保障我国外汇储备流动性的充足,防范可能出现的跨境流动性风险。

  由此可见,在疫情全球大流行的当下,稳金融的标本之治是果敢加快金融供给侧改革、通过改革激活市场活力,为市场主体提供透明性担保的交易秩序。同时适度放松管制,引导市场开发更多金融风险缓释工具,增强金融市场厚度,提高市场整体抵御和化解金融风险的能力。非但如此,政府部门与央行等监管部门有必要协同改革,为金融市场提供防护型保障体系,做实政府的“守夜人”角色。

作者:不详 来源:网络
相关评论
发表我的评论
  • 大名:
  • 内容:
中国都市信息报页面右边大广告
  • 关于我们 | 服务条款 | 法律声明 | 刊登广告 | 在线留言 | 招贤纳士 | 人员认证 | 投诉建议 | 合作加盟 | 版权所有
  • 中国都市信息报(www.chinadsxx.com) © 2020 版权所有 All Rights Reserved.
  • 有害短信息举报 | 阳光·绿色网络工程 | 版权保护投诉指引 | 网络法制和道德教育基地 | 新闻信息服务许可证 | 互联网出版许可证

  • 中国都市信息报网信息来自互联网,谨慎采用!本网不承担任何责任,如有侵权、撤稿、合作 请联系编辑部 QQ709930867 核实后处理

    中国都市信息报网 版 权 所 有 未经书面授权 禁止使用

    京ICP备:015064917号
  • 技术支持:中国都市信息报